中小企业海外上市选哪里好?

新年伊始，筹备于2005年上市的企业继续呈现上升趋势，在目前已知的中国准备上市的企业中，大企业有阳关道，小企业也在找自己的独木桥。首届泛珠三角海外融资上市论坛的主办方，香港新华传媒董事总经理许青山博士认为，国内中小企业在选择海外创业板上市的时候，应该根据所属行业以及筹备上市项目对上市地点进行筛选斟酌，这样有利企业上市后将优势最大化。
 　  在纳斯达克上市可能会成垃圾股
　　许青山认为国内中小企业青睐海外上市的主要原因一个是因为在深圳中小企业板推出之前，国内只有单一的主板市场，没有创业板，而主板市场上市的门槛比较高，使许多中小企业和要创业的企业只有去海外上市。
　　而近年来可供国内企业选择的海外创业板市场主要在中国香港和新加坡、美国、加拿大、澳大利亚等地，由于国内企业对香港比较熟悉，所以大多数企业上市首先考虑的还是香港；另外，香港的股民对内地的企业比较感兴趣，像蒙牛等企业在香港上市后成果有目共睹。反观有些去美国纳斯达克上市的中国企业因得不到当地股民的认可，股票上市后不久就成为垃圾股，即便上市，效果也不好。
　　一句话，上市地点对上市效果至关重要。随着越来越多的企业有上市需求，“走出去，引进来”的工作对协助中小企业成长显得非常重要。许博士告诉记者，上市对中小企业发展好处毋庸置疑，但如果所有的企业都挤到一个地方上市，僧多粥少，企业上市的效果会大打折扣。据许博士介绍，这次参与论坛的7家交易所是根据国内准备上市企业的需求经过精心筛选。
　　交易所越大越好?
　　但并不是交易所越大就越适合企业上市，上市经费以及上市条件都限制企业上市地点，考虑要选择中型企业最对口的交易所，因此这次来的不是世界第一大的纽约交易而是排名第二的伦敦交易所。
　　各地交易所特点也有所区别，比如美国交易所，他们主攻中小企业，可以覆盖任何行业，他们不挑剔行业。而伦敦交易所，他们的投资者以机构投资者为主，所以更注重上市公司的质量，其中生物技术、电力、公用事业、科技公司等更易获得追捧。而一些采矿企业到多伦多交易所则可以获得更多的资源，因为多伦多交易在生物技术、采矿业等领域具有独特优势。
　　目前伦敦的AIM二板市场对国内中型企业上市非常具有吸引力，首先AIM二板市场进入的门槛比较低，只要300万港币即可，这个价位在很多中国中型企业承受范围，而且这个二板市场的功能比较完善，除了融资，还可以在AIM选择基金，可谓全欧洲最好的二板市场。同等条件下，在欧洲上市的企业可以获得比香港上市的企业更多的基金。
　　很多国内企业符合在这些交易所上市的条件，但是由于资讯不对称或者他们习惯选择更熟悉的交易所上市。
　　上市要量体裁衣
　　许青山介绍，企业上市就像挑选合适的鞋子，但是鞋子大码穿起来并不一定舒服。一般企业上市时往往会考虑几个因素：门槛的高低、成本的大小、手续是否简便及速度的快慢等。但是即使考虑在相邻的香港和新加坡两地上市，也有很大的区别，比如香港创业板的门槛相对比较低，新加坡的上市门槛也不高，但是一家企业如果在香港上市需缴纳1000万港币，那么在新加坡只要600万台币。而且对一家中小上市企业而言，成本和效率和企业发展息息相关，那么企业会对上市成本考虑得很清楚。
　　另外一些企业选择在美国上市，而在美国上市的外国私人上市公司要提供过去五年的书面财务资料，若公司存在时间少于五年的话，就提供自公司成立以来的所有书面财务资料，包括经审查的收支平衡表和收入及流动现金报表。不同的市场有不同的上市及资格要求，如NASDAQ对初次和持续上市都有财务和上市要求。这些要求针对股东的净资产、上市股票的市场价值、总资产、总收益、持续经营收入、上市股票数、上市股票市场价值、最高限价、拥有100股以上的股东人数、市场撮合者数量、经营历史以及公司管理等。
　　而且在美国上市对公司的管理要求非常高，自从安然公司、世界通信以及美国其他一些公司的丑闻发生以后，美国政府就签署了《萨班斯-奥克斯利法案2002》（《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》）——对公司管理作出了大范围的彻底改革。任何计划进入美国资本市场的外国公司都要熟知新规定的企业管理架构，及其对公司运作和管理的影响。
　　企业在选择上市地点的时候只有考虑到以上因素，上市成功几率才可提升。一个企业选择上市的行业和时机非常重要，比如中国的文化娱乐产业现在国外非常看好，那么这时候传媒领域的企业上市就比较有优势。