中国在摸索自身特色的经济改革模式？

中国政府工作报告出台，其涵盖面非常广，几乎覆盖了整个国家的各方各面。结合去年形势、情况，以及今年“两会”期间各部委发布会内容，许多大家最关心问题的答案，已然明了。

更为重要的是，中国经济改革的特色模式，已见雏形。

政策的意涵是什么？一个递进关系是纲领

需要从政府工作报告和各部委发布会看的，是今年的政策态度和政策走向。

什么能够影响中国的经济？政策必居其中首位。这是人尽皆知的事情。但是，政策本身也有其莫测之处，政策说辞往往较为宏观、全面，因此反而显得模糊。而且，政策精神具有多面性，常常能够被从不同角度解读

诚然若此，今年的政策意涵却已经相当明确。十九大即将召开，此时已能够看出国家整体政策方向与端倪，在政治上、社会上、经济上的定位已经明确。

政治上，将坚持核心意识不动摇。社会上，将坚持稳定目标为基础。经济上，将坚持改革思路为方针。

最为关键的是，这三点有着紧密的递进关系和从属关系。即，第一点是总领，第二点必须以服从第一点为底线，第三点必须以服从第二点为底线。如果不能保证第一点，就无法谈第二、第三点，如果不能保证第二点，就没法谈第三点。

对此了解，有利于对各项政策的理解，也有利于对各项工作的预期。一方面，今年会是一个强政策年，政府主导的意图将会特别明显。另一方面，今年的经济变动不会很大，一切会以稳为主。

也因此，对于许多近年来经济新概念的理解，就能够更加深入一步。大家都最为感兴趣的几个问题，其答案就变得很明了。

L型的底部在哪儿?无需寻找“底部”，“新常态”上找均衡

“L型”这个概念经由“权威人士”提出后，在学界和坊间引发了热议。究竟什么是“L型”？所谓“L型”的底部在什么地方？我们现在是在“L型”的什么部位？何时会触底？都是讨论中悬而不决且经久不衰的问题。

2016年，中国经济在国内外经济形势均压力巨大的情况下实现了缓中趋稳、稳中向好，生产总值达到74.4万亿元，增长6.7%，名列世界前茅，对全球经济增长的贡献率超过30%。居民消费价格上涨2%。工业企业利润由上年下降2.3%转为增长8.5%。

因此，许多人的意见是，我们已经“触底”，正在反弹。

然而，对于2017年，中国经济增速的预定目标是6.5%，较2016年仍然有所下降。那么，中国经济究竟是已经“到底”了，还是尚未“到底”呢？

其实，答案已经给出。

“L型”并不存在一个“触底”反弹的过程。因为所谓“触底”，本来就是相对于两侧高处间的低谷而言，不论是过去大家经常用来描摹的“V型”“U型”或是“W型”，都是个中明证。但这些都被“权威人士”否定，就是因为，他对中国经济的预计，所采用的是不同方式，即，中国经济的改变，是转换，是一种阶段到另一种阶段的转换，增速不会再重新升高。而且这并非“唱衰”或“看空”，既是趋势所致，也是主动为之。“触底”“回升”之说，都已经过时了。

这也是“新常态”的真正意涵。当然，既是处在“L型”的另一段上，中国经济也将需要在新的段落上寻找新波动规律和找到新均衡。

资本大鳄都是谁？有违稳定的人

最近，“资本大鳄”成为热词，他们是怎样的扒皮吸血、敲骨食髓，听来让人胆战心惊，各部门对他们的深恶痛绝、雷霆万钧，也听来让人心痒难耐，“资本大鳄”究竟是谁？

看起来，符合资本大鳄定义的人并不少，但是执行中，谁才会是被“关注”的资本大鳄呢？

从政策方向，答案昭然若揭，有违稳定的人。

所谓有违稳定，主要是指违反国家大政方针政策和有违国家市场稳定。

当前国家大政方针最为明确的是防范金融风险和系统性风险，因此，去杠杆一再被提上议程，并成为重点工作。此外，由于前些年的GDP竞赛，经济脱实向虚的状况和倾向相当严重。让资金流入实体经济，使经济脱虚向实，成为当下的重头戏。

2017年政府重点工作任务中对风险的关注度大幅上升，要求“对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。”同时“整顿规范金融秩序，筑牢金融风险'防火墙'”。在金融体制改革部分则着重强调防止脱实向虚、帮助中小微企业解决融资问题。

所以，对于对经济虚幻化，进行造假取得资产价格的高估的；对于搞经济虚无化，玩弄投资者的；对于经济虚空化，搞金融空转的，都会成为监管重点关注的对象。

至于如果当前还在拼命加杠杆，就违反了大政方针。如果加杠杆又是财务投资，更是有违当前方向。当然，如果加杠杆、财务投资而且引起了市场震动，那就是资本大鳄无疑了。

房地产走向会如何?不会给太多悬念

中国房地产的价值已经非常之高，有些城市的地产价值就能够买下整个美国。房地产公司也如火如荼，去年新上榜世界五百强的中国企业，房地产企业又添两家。

中国的房价畸高，已经成为社会经济的难以承受之痛。因此，权威人士提出“房子是用来住的，不是用来炒的”。

不过，这次报告对房地产的态度，相对中性。此前，人大发布会透露信息已经很明确房地产税今年不可能全面出台。而报告则表示，要因城施策去库存。坚持住房的居住属性，落实地方政府主体责任，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，以市场为主满足多层次需求，以政府为主提供基本保障。加强房地产市场分类调控，规范开发、销售、中介等行为。可以说，今年对房地产将会采取稳价策略。

从市场结果来看，相信在稳定的大前提下，中央政策会进一步收紧，严控房价上涨会成为今年的一项必备任务。但与此同时，中央政府降低房价的决心有限，而地方政府的调节力度将隐含许多弹性。此外，由于严控的控制购买、控制土地出让、控制销售量等政策均是供给减少的，房地产商岁会将信息不对称等虚假宣传工具收敛，但仍料将把政策弹性用到极致，因此，今年的房地产价格将会保持非常平稳的状态，多空博弈的展开可能会推迟到年底或者明年。

供给侧结构性改革怎么改?政府主导的市场化改革

今年仍然强调供给侧结构性改革。

但首先，从财政政策和货币政策的描述看，都相对中性，注重稳健。2017年拟安排财政赤字率3%，与2016年持平，财政赤字绝对规模相对2016年仅上升2000亿元，小于去年的5600亿元和前年的2700亿元；货币政策稳健中性，强调“促进金融资源更多流向实体经济”，但没有再提到2016年的“降低融资成本”。汇率方面，则强调“坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”，但没有提到“汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

显示出今年改革不会突飞猛进，以维持稳定为主。

对于企业，从中央经济工作会议到今年两会工作报告，降负措施明显增多，力度也不断增大，这既是市场化改革进程推进的一部分，又是在货币趋紧、整体环境压力仍大的态势下，使用财政政策进行的对冲。

对于国有企业，则要深化混合所有制改革，去产能将深入推进，积极处置“僵尸企业”，积极探讨有效的债务处置方式，有效防范道德风险。

这倒是另一种宣誓，即，会以有中国特色的方式，进行市场化改革。

也就是说，过去我们所理解的“市场化”改革，多半是以“放开”的形式进行的，因此也经常有“倒逼”一说。但当下的所谓供给侧结构性改革，是在政府更强力的主导下，进行结构性扭曲的舒张，从而在更为稳定的外部环境中，完成的市场化改革。比如汇率改革，可能会企图以有管理的市场稳态下，着手进行汇率市场化改革和人民币国际化进程。企业改革，则是在保证不影响经济和社会、就业稳定的基础上实现市场化的企业处置和资产处置。

这可以说是一种全新的概念和方式。行政主导，无疑在某些方面更为强势，可以摧枯拉朽。但行政与市场内生的“以子之矛攻子之盾”是会消除、疏解还是加剧亦或再生新的扭曲?事实将会给出答案。

后记

2016年，中国攻坚克难。2017年，新的艰难又至。年复一年，这叫做成长。

人们都有良好的愿望，但也都将面对难啃的硬骨头。结果与后效如何，需要长期的观察。当形势瞬息万变，政策也需要随之调整。政府强力主导下的市场化改革，能否成为一种新的“中国模式”？2017年，改革必将深化，但更需要精细化，拭目以待。